Оценка инвестиционного портфеля

Оценка инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель трейдера обычно формируется после оценки инвестиционных активов. Очень важно при этом создать портфель, который будет более всего согласовываться с целями инвестора. При его составлении учитываются прибыльность, стоимость, риски, срок и размер инвестиций. Также могут определяться и ликвидность, окупаемость операций по созданию такого портфеля.
Эти показатели высчитываются исходя из средней стоимости включенных в портфель активов. На их основе можно высчитать эффективность таких инструментов в целом.Оценка инвестиционного портфеля

Основные показатели инвестиционного портфеля

Текущая цена

Этот показатель относится к основным, и высчитывается как суммарная стоимость всех портфельных активов. Под операции с инвестициями в банковских учреждениях отводятся определенные лимиты средств, которые нужно обязательно учитывать при выборе портфеля для инвестирования.

Прибыльность

Оценка инвестиционного портфеля предполагает использование этого показателя, который является комплексным и характеризует, насколько эффективны вложенные средства и потенциальная прибыль вкладчика. Так он дает возможность выбрать наиболее оптимальный вариант инвестирования в различные активы фондового рынка.
Если речь идет о долговых инструментах, доходность инвестиционного портфеля высчитывается через математическое взвешивание прибыльности каждого из активов в составе портфеля согласно его объему в нем. При этом, инвестор может выбирать между прибыльностью к погашению и эффективной прибыльностью.

Срочность

Такой показатель отображает количество времени, за которое инвесторские средства помещаются в ценные бумаги. Здесь речь идет об обобщенном показателе, которой называется дюрация. С его помощью высчитывается срочность каждого отдельного актива, его количество и ставки по процентам. В ходе измерения дюрации учитывается каждая покупка долгового актива как независимый платеж. При этом не имеет значения, этот актив был приобретен или уже содержался в портфеле.
С помощью данного показателя можно определиться с вариантом создания портфеля. Лучше выбирать портфель с меньшей дюрацией, если все остальные критерии по сравнению с другими портфелями у него равнозначны. Это обусловлено тем, что активы в его составе более ликвидны и более прибыльные. Также это предполагает возможность хеджирования процентного риска.
К примеру, если инвестор вложил средства в такие ценные бумаги, как облигации, и обязуется возвратить их часть через 2 года, то ему следует приобрести дисконтные инструменты, которые необходимо погасить через этот же срок. Если активы можно назвать высоконадежными, то происходит практическая фиксация инвесторских платежей. Но подобная платежная синхронизация не всегда предпочтительна, ведь на рынке не всегда присутствуют дисконтные облигации, имеющие необходимые характеристики. Также инвестору, в таком случае, необходимо сильно ограничивать себя в аспекте уровня прибыльности. В связи с этим, вкладчиками активно используется иммунизация, которая предполагает одинаковую дюрацию портфеля и обязательств по нему.Оценка инвестиционного портфеля

Риски

Потенциальные риски могут выступать как совокупность отклонений включаемых в портфель инструментов. Но стоит отметить, что разные инструменты показывают разную реакцию на изменения рыночной конъектуры, и поэтому тот портфельный риск, который ожидается, чаще всего не соответствует среднему взвешенному размеру отклонений включенных активов.
Чтобы измерить уровень изменений прибыльности разных инструментов, применяются такие показатели как ковариация и корреляция. Если ковариация оказывается положительной, это говорит о том, что прибыльность измеряется по одному вектору, а если отрицательная – по разным. Если же ковариация близка к нулю, зависимость выражена слабо.
Корреляция – производный от нее показатель, который считают более универсальным и удобным в применении. Коэффициент корреляции имеет те же характеристики, что и ковариация, но при этом он являет собой безразмерную величину.Так можно оценить риски по портфельным составляющим:

  1. Риски считаются усредненными, но не уменьшенными, если портфельные активы имеют коэффициент корреляции +1.
  2. Наилучший вариант, если портфельные активы имеют коэффициент корреляции -1.

Ликвидность

Этот критерий считают дополнительным, и он показывает, возможно ли продать определенные инструменты на вторичных торгах. Портфельная ликвидность вычисляется с помощью ликвидности всех входящих в него активов. Для этого используется агрегированное значение, рассчитываемое за конкретный период.
Таким образом, при оценке портфеля с инвестициями следует учитывать цели инвестиционного портфеля, его прибыльность, стоимость, риски, срок и размер инвестиций, а также ликвидность.

Оценка инвестиционного портфеля
5 (100%) 1 голоса

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *